Makro Trading Strategien

Globale Makrostrategie Was ist eine globale Makrostrategie Eine globale Makrostrategie ist eine Hedgefonds - oder Investmentfondsstrategie, die ihre Bestände, wie z. B. Long - und Short-Positionen in verschiedenen Aktien, Fixed Income, stützt. Währungs-, Rohstoff - und Futures-Märkte. Vor allem auf die gesamtwirtschaftlichen und politischen Ansichten verschiedener Länder oder deren makroökonomische Grundsätze. Zum Beispiel, wenn ein Manager glaubt, dass die Vereinigten Staaten in die Rezession geleitet werden, könnte er kurz verkaufen Aktien und Futures-Kontrakte auf großen US-Indizes oder der US-Dollar, oder sehen große Chance für Wachstum in Singapur, könnte lange Positionen in Singapurs Vermögenswerte nehmen. BREAKING DOWN Globale Makrostrategie Globale Makrofonds bauen Portfolios um Prognosen und Projektionen von Großveranstaltungen auf landesweiter, kontinentaler und globaler Ebene auf und implementieren opportunistische Anlagestrategien, um makroökonomische und geopolitische Trends zu nutzen. Globale Makrofonds gelten unter den am wenigsten eingeschränkten Mitteln, da sie in der Regel jede Art von Handel, die sie wählen, mit fast jeder Art von Sicherheit zur Verfügung stellen. General Global Macro Fund Types Es gibt verschiedene generalisierte Arten von globalen Makrofonds, die im Jahr 2016 existieren, von denen die meisten darauf abzielen, auf verschiedene systemische und Marktrisikofaktoren zu profitieren. Die diskretionäre globale Makrofonds konstruieren die Portfolios auf der Ebene der Assetklassen auf Basis einer Top-Level-Sicht auf die globalen Märkte. Diese Art von globalen Makro-Fonds gilt als die flexibelsten als Manager können lange oder kurz mit jeder Art von Asset überall in der Welt gehen. Commodity Trading Advisor (CTA) globale Makrofonds verwenden verschiedene Anlageprodukte, aber anstatt Portfolios auf der Grundlage von Top-Level-Ansichten zu erstellen, verwenden diese Fonds preisbasierte und trendfolgende Algorithmen, um bei der Erstellung von Portfolios und bei der Durchführung der Fondshandels zu helfen. Systematische globale Makrofonds verwenden fundamentale Analysen, um Portfolios aufzubauen und Trades mit Algorithmen auszuführen. Diese Art von Fonds ist im Wesentlichen ein Hybrid von diskretionären globalen Makro-und CTA-Fonds. Globale Makro-Strategien Globale Makrofonds verwenden in der Regel eine Kombination aus währungsbasierten, zins - und aktienindexbasierten Handelsstrategien. Im Rahmen von Währungsstrategien suchen die Fonds typischerweise Chancen auf der Grundlage der relativen Stärke einer Währung zum anderen. Fonds überwachen und projektieren Wirtschafts - und Geldpolitik auf der ganzen Welt und machen hochgehebelte Devisengeschäfte mit Futures, Forwards, Optionen und Spot-Transaktionen. Zinsstrategien investieren in der Regel in Staatsanleihen, machen Richtungswetten sowie relative Wertschriften. In Bezug auf Aktienindexstrategien machen globale Makrofonds länderspezifische Richtungswetten auf Marktindizes unter Verwendung von Futures, Optionen und Exchange Traded Funds (ETFs). Commodity Index Trades sind auch in dieser Kategorie enthalten. Bestimmte globale Makrofonds setzen Strategien ein, die sich nur auf Schwellenländer konzentrieren. Die globale Makrostrategie ist mehr als nur über Makroökonomie und Assetklassen zu wissen. Es ist eine Sache, das Konzept akademisch zu erfassen, es ist eine andere Sache, in der Lage sein, globales Makro auszuführen und davon zu profitieren. Globales Makro ist nicht schwer zu lernen, stattdessen ist es schwer zu meistern. Sie brauchen ein solides Team bestehend aus Analysten, die in verschiedenen Regionen der Welt basieren, um in Synergie miteinander zu arbeiten. Es gibt keine Möglichkeit, dies zu tun als 1-Mann-Show (im Gegensatz zu Value Investing), wo Sie in Ihren Büros in London sitzen und genau wissen, was wirklich die ökonomischen Aussichten in Schwellenländern sind. Darüber hinaus benötigen Sie ein anderes Team von Spezialisten in Aktien, festes Einkommen, Derivate, Währungspaarsetc. Dann wird es ein Architekt sein, all diese zusammen zu stellen, die makroökonomischen Themen zu konzeptualisieren und in die Tat umzusetzen. Um Ihnen zu helfen, Makroökonomie zu verstehen, heres etwas, um als Referenz zu verwenden: (Quelle - 7 Gründe, warum Ihr Value Investing isn039t Arbeitsverstärker, wie man es beheben kann) Der 3-Schritte-Prozess wird so etwas wie folgt sein: Schritt 1: Konzeption von Makro-Themen Identifizieren Sie grundlegende, strukturelle , Zyklische und sogar politische Veränderungen in allen Ländern aller Regionen Schritt 2: Wählen Sie Assetklassen und Position Positionen einfach - lang oder kurz. Asset-Klasse könnte direkte Aktien, Anleihen, Derivate, Forex, Sektor Index, Ware, ETFsthere sollte keine Beschränkung auf, welche Asset-Klasse, die verwendet werden können Schritt 3: Construct Portfolio Es gibt zwei Möglichkeiten, es zu tun. Zuerst die hohe Risiko-Hoch-Rendite-Methode - Die meisten Hedge-Fonds wäre unidirektional Asset schwer Bedeutung sie wetten die Wahrscheinlichkeit eines Ereignisses auftreten. Die Profis dieser Methode ist, dass, wenn die Wette richtig ist, Sie profitieren groß, sonst verlieren Sie auch groß. Compounded, wenn Sie Hebel nutzen. Das ist, warum Sie sehen, eine Menge Hedge-Fonds musste geschlossen werden, denn wenn Sie nur 1 Mal falsch sind, wird es Sie auslöschen. Periode. Auch wenn du ein 1-maliger Held bist (suche nach dem großen kurzen), weil du richtig bist, bedeutet das nicht, dass du immer der gleiche Held für deine Investoren in der Zukunft sein wirst. Der zweite Weg ist nachhaltiger die risikoorientierte Methode. Es zielt darauf ab, eine positive Rendite zu erzielen, indem man nicht Geld verliert, unabhängig davon, ob sich der Markt mit oder gegen Ihre Position bewegt. Etwas wie ein absolutes Renditeportfolio. Sie haben gesagt, dass Sie genau die richtige Anzahl von Positionen in 2 oder mehr Asset-Klassen haben, um dies zu erreichen. Sie hätten lange Positionen im UK Equity Index und setzen Optionen vor Brexit. Aber zu schwer auf Eigenkapital und nicht genug in Put-Optionen, würden Sie Position wäre in netto negativ, wenn Markt nach Pause Brexit. Umgekehrt wird Ihre Position immer noch negativ sein, wenn Sie in Put-Optionen schwer sind, aber Licht auf Eigenkapital, wenn der Markt steigt, wenn Brexit nicht passiert. Ein gutes globales Makro-Team wäre in der Lage, das richtige Engagement in beide Asset-Klassen (unter Berücksichtigung, Markt-Ineffizienz und Asset-Pricing) auszugleichen, so dass egal was passiert (Brexit oder nicht), wird es ein 99 Konfidenzniveau geben Der Drawdown ist begrenzt auf, sagen wir, 5. Natürlich gibt es noch eine Wahrscheinlichkeit, dass die Dinge unerwartet schrecklich durch Black Swan Events verursacht werden. Aber in der modernen Wirtschaft, fragen Sie uns, was ist die beste Absicherung gegen den Markt (Beta) Wenn jemand Bindung beantwortet, dann kick ihn in die Nüsse mit meinem Stilett treten. Traditionelle Ökonomie Konzepte sind veraltet, wenn Sie Dinge wie negative Zinsen (denken BoJ) und einfaches Geld wie QE haben. Fondsmanagement-Insider kennt den risikoorientierten Ansatz im globalen Makro ist einer der besten Weg, um gegen den Marktabschwung in der modernen Investition abzusichern. In der Tat ist es sehr mächtig, wenn man es verwechselt mit Wert investieren Vertrauen Sie mir auf diese als Industrie-Insider seit Jahren. Zurück in den Tagen, als ich noch in der Branche war, haben wir tägliche Marktaktualisierungen, wöchentliche Makrodiskussion, monatliche Asset Reallocation Balancing und vierteljährliche Strategie Feinabstimmung, um solide Ergebnisse für unsere Investoren zu liefern. Asset Haltezeit Könnte so kurz sein wie ein paar Tage und maximal 2 Jahre, Tops. Langfristig ist definiert 3-5 Jahre in Wert investieren, aber langfristig in globalen Makro ist in der Regel lt 2 Jahre. Und ich schlage vor, Sie lesen auf diese wenigen Metriken Korrelation, Volatilität, Sharpe Verhältnis und Value at Risk (VAR), wenn Sie havent bereits. Warum ich das heraufbringen möchte, ist, dass ich dir diese Mühe erzählen werde. Der risikoorientierte Ansatz für das Global Macro Portfolio hat in der Regel eine geringere Volatilität als die meisten Wertschöpfungsportfolios oder ETFs da draußen. Ein globales Makroportfolio würde nicht mit der Rendite eines beta-verknüpften Portfolios in einem Bullenmarkt übereinstimmen, aber es wird definitiv das Aktienportfolio in einem Bärenmarkt übertreffen. Weißt du letztes Jahr (2015), die Insider Witz Fondsmanager haben mit Investoren ist, dass die besten Equity-Manager haben Sie 0 und Sie sollten ihm danken. Wenn Sie bei Warren Buffetts Berkshire Hathaway 2015 jährliche Rückkehr, youll wissen, warum. Ende des Tages, unter Berücksichtigung der unvermeidlichen Volatilität, alles, was wir wollen, ist eine höhere risikoadjustierte Rendite. Sprechen Sie über Kapitalerhaltung, Id eher etwas als liefern Potenzial 10 jährliche Rendite mit 0,5 Volatilität anstatt 25 Rückkehr aber mit 10 mal mehr Volatilität (5). Macht Sinn richtig Und ein wirklich gutes Team von globalen Makro-Manager wird in der Lage sein, dies zu erreichen, indem sie verschiedene Asset-Klassen vermitteln, die Strategien in mehrere Makro-Themen diversifiziert sind, so dass das gesamte Portfolio nahe 0 Korrelation mit dem breiten Markt (SampP, etc) hat Kurz, das ist der Prozess des globalen Makros. Ein guter Ort, um mehr darüber im Detail zu erfahren, sind 2 Kurse, die ich in Udemy getroffen habe. Ein guter Anfang wäre dieser globale Makro-Trading-Amp, der für Privatanleger investiert. (Got der Rabatt-Code aus einigen Foren). Ich denke, der nützlichste Teil ist die 1 Seite Infografik Inhalt auf, wie makroökonomische, Konjunkturzyklen und Asset-Klassen miteinander zu korrelieren. Darüber hinaus sehen Sie ein hervorragendes Beispiel dafür, wie ein globales Makroportfolio von 6 Milliarden EuroO seit 2013 ein solides Ergebnis liefert. Ein weiteres gutes von Tyler (das auch in diesem Thread gepostet wurde) - Globale Makroinvestitionen - übernehmen den Weltmarkt Tyler Kurs enthält mehr fortgeschrittene Sachen, so bekommen dies auch, wenn Sie nicht genug von globalen Makro aus dem ersten Kurs bekommen können. Beide, denke ich, sind extrem erschwinglich angesichts der Komplexität des Themas. Du kannst es nicht falsch machen - und das muss ein Buch von hundert Seiten lang lesen. Schließlich können wir Ihnen ein echtes Leben Beispiel für globale Makro in Laien Begriffe: China ist von einer Welt-Fabrik zu einem Mehrwert-Service-basierte (lesen Sie: höhere Spots in der Supply Chain). Wenn dies geschieht, fallen Rohstoff und Energieverbrauch. China importieren Eisen-Amp-Kern aus Australien, und diese Bergbau-Industrie ist ein wichtiger Bestandteil der australischen Wirtschaft. Wenn australische Wirtschaft verlangsamt, ist die Gov, genau wie jeder Gov in der Welt wird es, die Zinsen zu senken (es ist bereits passiert). Bond-Preise sind umgekehrt korrekt w Zinssatz (ich werde nicht erklären, warum hier aber es lesen). Ein guter globaler Makrofondsmanager hätte das kommende und lange in Aus festen Einkommen gesehen, bevor der Zinssenkung stattfindet. Darüber hinaus kann er auch kurze Positionen in Energieunternehmen (europäische Energieunternehmen vielleicht) nehmen, wenn ihr Geschäft durch eine Verlangsamung in China beeinflusst wird. So wie man sehen kann, ist es dynamisch und ständig verändert. Sobald Sie einen Gewinn machen, verkaufen Sie und suchen Sie nach anderen Themen, um davon zu profitieren. Jetzt ausgehen und spielen 2.5k Views middot View Upvotes middot Nicht für Reproduktion Makro Trading Strategien sind komplex zu lernen, weil die Faktoren zu beobachten sind immer ändern. Aber wirklich die Möglichkeit, in diese Form des Handels zu kommen, sind für den kleinen Händler wegen des Zugangs zu ETFs besser als je zuvor. Sie müssen wirklich oft und sehr weit lesen und überwachen Schlüsselfaktoren auf Plattformen wie Bloomberg. Tauchen Sie ein in die Weltwirtschaft und tauchen Sie ein. Blogs wie ZeroHedge bieten eine gute negative Sicht auf alles lol, berechnetes Risiko ist ausgeglichener. Sehen Sie globale Daten Releases, Währungen, politische Ankündigungen etc. Auch dies ist ein fantastisches Gebiet der Investition, wie das Spielen eines globalen Spiels. Viel Glück. 4.7k Ansichten middot View Upvotes middot Nicht für die Reproduktion Ich würde den Makroabschnitt der Hedge Fund Market Wizards lesen und ein Gefühl dafür bekommen, wie all jene Jungs handeln. Hör auf Stan Druckenmiller und Raoul Pal zu hören. Sie können Raoul auf twitter und stocktwits folgen. Lesen Sie alles, was Sie von Ray Dalio bekommen können. Seine makroökonomische Theorie ist großartig. Lernen Sie die Grundlagen des Trends nach, weil die meisten Makro-Handel beinhaltet die Suche nach großen Trends zu nutzen. Globale Makro-Jungs neigen dazu, Trades mehr wie ein Trendfolger zu verwalten als eine große Wette Equity Picker. Ich laufe auch eine Website namens Macro Ops, die Sie vielleicht auschecken möchten. Wir konzentrieren uns alle unsere Forschung auf die Kunst des globalen Makros. Wir schreiben über fundamentale Analyse und Handel Management Technik. Wir haben auch eine Facebook-Gruppe. Wir bekommen dort viel gut hin und her. Jeder lernt viel. 2.6k Ansichten middot View Upvotes middot Nicht für die Reproduktion Wenn durch Makro Sie bedeuten, quantitative Techniken gelten für Richtungspositionierung dann habe ich nichts, um das Standard-Zeug hinzuzufügen. Für diskretionäre lesen Marc Faber039s Tomorrow039s Gold, lesen Sie jeden Artikel in der Bibliographie und melden Sie sich für die lange GBD Papier Bericht. 3k Aufrufe middot View Upvotes middot Nicht für Reproduktion middot Antwort von 1 Person beantwortet Ich mache eine Menge Makrohandel, wir bieten eine thematische globale Makro-Strategie für Kunden und sie verwenden sie oft als ein Stück von dort Portfolio, wie es tendiert zu einem Niedrige Korrelation mit breiten Märkten. Eine Sache, die ich denke, ist sehr hilfreich, um die ökonomischen Datenfreigaben jede Woche zu lesen. Sobald Sie einen Griff auf, wie diese Freisetzungen Auswirkungen auf die breiten Märkte (Equity, Debt, Währung, Commodity) können Sie beginnen zu versuchen, diese Freigaben vorhersagen und wie sie Richtung Direktionalität auf dem Markt zu fahren. Nach sechs Monaten oder so von diesen Indikatoren, können Sie beginnen, notieren Sie Ihre Vorhersagen. Schauen Sie, um zu verstehen, wie sich ein Release auf andere auswirkt und wie all diese Daten in Marktbewegungen einfließen. Ich benutze den ökonomischen Freigabekalender bei Briefing: briefinginvestorcal. Aber es gibt ein paar andere, die auch sehr gut sind. Sobald Sie einen Griff auf diese Informationen erhalten, können Sie beginnen, Handelsstrategien zu bauen, die von den oben genannten Faktoren angetrieben werden. Insgesamt neigen neuere Investoren dazu, die in den Ertragsberichten von Unternehmen und in Wirtschaftsdatenberichten angebotenen quotimimären Daten zu ignorieren. (Sie sollten auch die Einnahmen Ankündigungen von großen, bellwether Unternehmen als auch, diese können sehr erzählen in Bezug auf die Makro-Bild zu lesen. Schauen Sie zu verstehen, wie die Daten, die Sie verfolgt haben, bezieht sich auf die Einnahmen eines Unternehmens wie Alcoa zum Beispiel) . 4k Aufrufe middot View Upvotes middot Nicht zur Reproduktion Charles Phan. In der Finanzierung seit 2003 arbeiten Eine Kopie von Soros, die Alchimie der Finanzen. Es ist wie eine Zeitschrift seiner Makro-Ideen geschrieben mit einer Erklärung seiner Investitionsphilosophie. Anders als das, lesen Sie die FT und das Journal. Ökonom. 5.6k Ansichten middot View Upvotes middot Nicht für Reproduktion middot Antwort von Kamil beantwortet AltintasogluMacro Trading und Investment Strategies: Makroökonomische Arbitrage in globalen Märkten Makro Trading und Investment Strategies ist die erste gründliche Prüfung einer der kompetentesten und rätselhaftesten Handelsstrategien im Einsatz heute - Globales makro Noch wichtiger ist, dass es eine innovative Strategie für diese beliebte Hedge-Fonds-Investment-Stil - globale makroökonomische Arbitrage. In den Makro-Trading - und Anlagestrategien präsentiert Dr. Burstein mit den Beispielen den Rahmen für traditionelle globale Makrostrategien und zeigt dann, wie man makroökonomische Missbräuche auf den globalen Finanzmärkten einsetzt, um innovative globale makroökonomische Arbitrage-Strategien für Handel und Investition zu entwerfen. Diese umfassende Arbeit umfasst: Globale direktionale Makro-, Longshort-Makro - und makroökonomische Arbitrage-Handels - und Anlagestrategien Ursachen makroökonomischer Mißbrauch in Märkten, die sich mit sekundären makroökonomischen Variablen im Handel befassen Die Bedeutung des technischen Timings In Makro-Arbitrage Volatilität von Makro-Arbitrage-Strategien gegen Volatilität von Relativ-Value-Strategien Missbräuchliche Chancen aufgrund der Auswirkungen der Asien-Krise auf globale Märkte Makro-Arbitrage der WWU-Konvergenz Missbrauch in Aktienmärkten Mispricings der Einzelhandelsumsätze, BIP, industrielle Produktion, Zinssätze Und Wechselkurse an den Börsenmärkten Die Makro-Trading - und Anlagestrategien decken einen intensiven und zeitnahen Bereich ab, der ein intensives Interesse an der heutigen Handels - und Investitionsgemeinschaft umfasst und neue Chancen aufweist. Es ist von unschätzbarem Wert für diejenigen, die neue Wege zur Bekämpfung der heutigen volatilen globalen Märkte suchen. Gabriel Burstein (London, UK) leitet Specialized Equity Sales amp Trading bei Daiwa Europe Limited, wo er die Abteilung eingerichtet hat, um europäische Aktienprodukte zur Absicherung von Fonds zu verkaufen. Introducton: Von subjektiven makroökonomischen Ansichten bis hin zu objektiven makroökonomischen Mispricings in globalen Märkten. Makrohandel und Anlagestrategien. Directional Marco Trading und Investment. LongShort Marco Trading Investition. Makroökonomische Arbitrage in globalen Märkten: Eine neue Marco-Strategie. Vergleich zwischen makroökonomischen Arbitrage, Directional Macro und LongShort Makro Strategien. Makroökonomische Arbitrage auf der Grundlage von Retail Sales Mispricings in Märkten. Ursachen der makroökonomischen Missbräuche in den Märkten und die Bekämpfung der sekundären makroökonomischen Variablen im Handel. Die Bedeutung des technischen Timings in der Makro-Arbitrage. Die Beziehung zwischen Makro und Mikro-Grundlagen in Makro Arbitrage. Volatilität von Makro-Arbitrage-Strategien gegenüber Relative Value-Strategien. Makro-Arbitrage ist nicht korrekt in Richtungs - und Relativwertstrategien. Makro-Arbitrage-Handel und Investment auf der Grundlage des Bruttoinlandsprodukts (BIP) Mispricings in Global Markets. Makro-Arbitrage auf der Grundlage von Zinssätzen Missbräuche in globalen Märkten. Makro Arbitrage der Konsumausgaben Mispricings in globalen Märkten. Makro Arbitrage der Fertigung Sendungen Mispricings in Global Markets. Missbrauch asiatischer Kriseneffekte auf globale Märkte: Wenn Makroereignisse unterschwellige Marktbeziehungen auslösen. Makro-Arbitrage von WWU-Konvergenz-Mispricings in Aktienmärkten. Makrofehlern von Währungen (Wechselkurse) in Aktienmärkten. LongShort Makro Spreads und Makro Arbitrage Chancen innerhalb der neuen EMU Euro Stock Markets. Makro Arbitrage der industriellen Produktion Mispricings in Equity Markets. Epilog: Global Financial Crisis Domino Effekt korrigiert Makro Mispricings. GABRIEL BURSTEIN, PhD, war ein Makro-proprietärer Trader bei Goldman Sachs. Er leitet derzeit spezialisierte Equity Sales amp Trading bei Daiwa Europe Ltd. London, eine Gruppe, die er aufgestellt hat, um europäische Aktienprodukte zu verkaufen, um Fonds auf der Grundlage von Longshort-Makro - und Relativwert-Ideen zu sichern. Er ist ein häufiger Redner über neue Longshort-Makro-Strategien und die WWU bei weltweiten Alternativ - und Hedgefonds-Konferenzen. Dr. Burstein erhielt seinen Doktortitel in Mathematik vom Imperial College der University of London. Er hat mehrere Beiträge in der mathematischen Kontrolltheorie und in der mathematischen Modellierung in der Neurologie, Neuroendokrinologie und HIV-Immunologie veröffentlicht. Global Makro Trading: Profitieren in einer neuen Weltwirtschaft Kapitel 1 Vermessung der globalen Makro-Landschaft 3 Arten von globalen Makro-Strategien 3 Rückkehr Profil und Zuordnungen 6 Hedge Funds und Global Macro 7 Kapitel 2 Trading Process, Sizing Trades und Monitoring Performance 11 Aufrechterhaltung eines Stringent Prozesses 12 Objektivität und Bias 12 Abnehmen 15 Position Sizing 16 Volatilität Einstellen Position Größe 17 Position Sizing Sheet 21 Thematische Handel 21 Sharpe Ratio 22 Sortino Ratio 23 Value at Risk (VaR) 23 Risikoauslastung 24 Monitoring Performance 27 Trendanalyse 29 Bloomberg Shortcuts 31 Kapitel 3 Backtests, Abfragen und Analoge 33 Einfache Backtests und Abfragen 33 Ein Beispiel für den Aufbau einer Abfrage 34 Historische Korrelationen und Analoge 40 Kapitel 4 Die Bausteine ​​des globalen Makrohandels: Die Bedeutung von Aktien, Fixed Income, Devisen und Rohstoffen im globalen Makro 45 Die vier Produktgruppen 45 Bewertung der Beziehungen zwischen den Assets 50 Kapitel 5 Technische Analyse 55 Stärken und Schwächen der technischen Analyse 55 Arten von Charts 56 Volumen und offene Zinsen 63 CFTC Positionierung 64 Verschieben von Durchschnittswerten 66 Bollinger Bands 67 Umkehrmuster 67 Kopf und Schultern 68 Triple Tops und Bottoms 69 Continuation Patterns 70 Elliott Wave Theory 74 Crowd Psychology und Contrarian Views 84 Chartered Market Technician (CMT ) 87 Bloomberg-Abkürzungen 88 Kapitel 6 Systematischer Handel 91 Eine kurze Definition des systematischen Handels 91 Rahmen für die Erstellung eines systematischen Modells 92 Vermögenswerte oder Produktgruppen 92 Risikofaktoren 98 Risikoparität 100 Teil 2: Globale Makrohandelsstiftung Kapitel 7 Fremdwährungsumstellung im globalen Makro 107 Die Rolle des US-Dollar 107 Handelswährungen 109 Währungsregelungen 111 Bewertungstechniken für den Devisen 120 Bloomberg-Abkürzungen 134 Kapitel 8 Aktien 137 Eigenkapitalindizes Überblick 137 Eigenkapital-Derivate 140 Bewertungsmethoden für Aktien 149 Bloomberg-Shortcuts 159 Kapitel 9 Fixed Income 163 FinanzierungMoney Markets 163 London Interbank angebotene Rate (LIBOR) 170 Zinsswaps 172 Federal (Fed) Funds 172 Overnight Indexed Swaps (OIS) 173 Forward Rate Agreements (FRAs) 176 US Fixed Income Futures 177 Sovereign Credit 180 Sovereign Curve 181 Kurve Inversion 181 Credit Default Swaps (CDS ) 182 Exchange Traded Funds (ETFs) 187 Bloomberg Shortcuts 188 Kapitel 10 Rohstoffe 195 Supply Drivers 196 Demand Drivers 197 Ending Stock 198 Contango und Backwardation 198 Rückkehr und Volatilität 200 Erdgas 219 Edelmetalle 223 Industriemetalle 231 Bloomberg Shortcuts 264 Kapitel 11 Die Rolle von Zentralbanken im globalen Makro 269 Geldpolitische Ziele 269 Von den Zentralbanken verwendete Werkzeuge 271 Die Unmögliche Trinität 275 Geldbasis 276 Geldmenge 276 Zero Lower Bound und die Liquidity Trap 279 Quantitative Easing 279 Interpretation der Zentralbankkommunikation 282 Zentralbanken 286 Bloomberg Shortcuts 310 Anhang: Fed-Programme während der Finanzkrise 311 Kapitel 12 Ökonomische Daten Releases und Demographie 315 Measuring Growth 315 Beschäftigung und Bevölkerung 317 Zahlungsbilanz 320 Regierungsindikatoren 323 Konsumindikatoren 325 Industrie - und Dienstleistungsindikatoren 326 Bloomberg Shortcuts 333 Über den Autor 341 GREG GLINER hat zuletzt gearbeitet AQR Capital Management auf dem Global Asset Allocation Team und als Analyst bei Tudor Investment Corporation, einem globalen Makro-Hedgefonds mit Fokus auf diskretionärem Makro in Aktien, Rohstoffen, Devisen und Fixed Income. Zuvor war er bei Thracian Capital (ein von der Man Group PLCGLG angesiedelter Hedgefonds), wo er ein Portfoliomanager war. Gliner arbeitete auch bei BNP Paribas in ihrem Aktienderivatgeschäft und war auch bei der Citigroups Financial Institution Group im Investment Banking, wo er an verschiedenen MampA-, Equity - und Debt-Transaktionen beteiligt war. Er hält MBAs von der Columbia Business School und London Business School und hat einen BS und BA von der Miami University (OH) in Finanzen und Geschichte. Gliner verspricht alle persönlichen Gewinne aus dem Verkauf dieses Buches an wohltätige Zwecke.